Skirtumas tarp Amerikos ir Europos variantų

Amerikos ir Europos galimybės

Pasirinkimo sandoriai yra išvestinės finansinės priemonės, kurių vertė gaunama iš pagrindinio turto. Pasirinkimo sandoriai suteikia pasirinkimo sandorio pirkėjui teisę, bet ne pareigą pirkti ar parduoti finansinį turtą už sutartą kainą iš anksto nustatytą dieną. Yra du skirtingi pasirinkimo tipai, apimantys amerikietiškus ir europinius. Reikia pažymėti, kad opcionų pavadinimai neturi nieko bendra su Amerika ar Europa. Šios galimybės daugeliu aspektų yra panašios, tačiau turi tam tikrų skirtumų, kaip jomis naudotis. Žemiau pateiktame straipsnyje pateikiamas aiškus Amerikos pasirinkimo ir europinio pasirinkimo paaiškinimas, jų ypatybės, kaip jie veikia, kam jie naudojami, ir paaiškinami šių dviejų variantų tipų skirtumai..

Amerikos parinktys

Amerikos pasirinkimo sandoriai gali būti naudojami bet kurią dieną prieš pasibaigiant jų galiojimo laikui. Yra keletas metodų, kurie gali būti naudojami amerikietiškam pasirinkimo sandoriui įvertinti, įskaitant binominių opcionų metodą, Monte Karlo metodą, Whaley metodą ir kt. Amerikos opcionai paprastai nenaudojami iki jų galiojimo laiko pabaigos, nes jie yra vertingesni tuo labiau, kiek ilgesni. vyko. Geras būdas nuspręsti, ar pasinaudoti pasirinkimo sandoriu, ar jį laikyti iki galiojimo pabaigos, yra stebėti, ar už pagrindinį turtą yra mokami dividendai nuo pirkimo dienos iki galiojimo pabaigos datos. Nesumokėjus dividendų, galima manyti, kad pasirinkimo sandorio vidinė vertė yra didesnė, o opcionas paprastai laikomas iki galiojimo pabaigos.

Amerikos opcionų laikymo pranašumai yra tai, kad investuotojas gali pasinaudoti pasirinkimo galimybe bet kuriuo pasirinktu metu; tai suteikia investuotojui didesnį lankstumą ir kontrolę. Ši privilegija reiškia, kad amerikietiškos opcionai paprastai kainuoja brangiau nei europietiškos tos pačios akcijos.

Europos galimybės

Europos pasirinkimo galimybėmis negalima pasinaudoti anksti, ja galima pasinaudoti tik pasibaigus jų galiojimo laikui, o ne bet kada anksčiau. Europietiškos pasirinkimo galimybės paprastai vertinamos naudojant „Black“ modelį arba „Black-Scholes“ formulę. Europiniai pasirinkimo sandoriai suteikia investuotojui mažiau lankstumo, o šios galimybės paprastai kainuoja mažiau nei Amerikos tos pačios akcijos. Tokių finansinių indeksų pasirinkimo galimybės kaip „Nasdaq 100“ yra europietiško stiliaus pasirinkimo galimybės.

Pagrindinis su Europos stiliaus opcionais susijęs trūkumas yra tas, kad jie neleidžia investuotojui nuspręsti, kada pasirinkimo sandoris bus naudojamas. Tai reiškia, kad net jei investuotojas nori pasitraukti iš investicijos, kuri, kaip manoma, praranda savo vertę, tai neįmanoma su europiniu pasirinkimu, o investuotojas neturės kitos išeities, kaip tik laikyti iki galiojimo pabaigos.

Kuo skiriasi amerikietiškos ir europinės galimybės?

Pasirinkimo sandoriai yra išvestinės finansinės priemonės, kurių vertė nustatoma iš pagrindinio turto. Pasirinkimo sandoriai suteikia pirkėjui teisę, o ne pareigą paskambinti (nusipirkti vertybinį popierių) arba išleisti (parduoti vertybinį popierių) už sutartą streiko kainą konkrečią dieną, vadinamą įvykdymo data. Parinktys būna dviejų stilių, vadinamų amerikietiškais ir europietiškaisiais. Amerikietiško pasirinkimo sandorio pirkėjas turi teisę juo naudotis bet kuriuo metu prieš pasibaigiant galiojimo laikui. todėl šios parinktys paprastai yra brangesnės už europines opcijas toms pačioms akcijoms, kurios neteikia šios privilegijos. Dauguma biržoje parduodamų akcijų opcionų yra amerikietiško stiliaus opcionai, tačiau finansinių indeksų opcionai yra parduodami tiek Amerikos, tiek Europos stiliumi; „S&P 100“ indekso opcionai yra amerikietiški, o „Nasdaq 100“ indekso opcionai yra europiniai.

Santrauka:

Amerikos ir Europos pasirinkimai

• Pasirinkimo sandoriai yra išvestinės finansinės priemonės, kurių vertė nustatoma iš pagrindinio turto.

• Amerikos pasirinkimo sandoriais galima pasinaudoti bet kuriuo metu prieš pasibaigiant jų galiojimo laikui, o tai suteikia investuotojui didesnį lankstumą ir kontrolę.

• Europos pasirinkimo galimybėmis negalima pasinaudoti anksti, ja galima pasinaudoti tik pasibaigus jų galiojimo laikui, o ne bet kada anksčiau.

• Amerikos opcionai paprastai yra brangesni už europinius tos pačios akcijos opcionus.