Skirtumas tarp kapitalo rinkos linijos (CML) ir saugumo rinkos linijos (SML)

Kapitalo rinkos linija (CML) ir apsaugos rinkos linija (SML)

Šiuolaikinė portfelio teorija tiria būdus, kaip investuotojai gali sudaryti savo investicinius portfelius taip, kad būtų sumažinta rizika ir kuo didesnė grąža bei pelnas. Kapitalo turto kainų nustatymo modelis (CAPM) yra svarbi portfelio teorijos dalis, kurioje aptariama kapitalo rinkos linija (CML) ir vertybinių popierių rinkos linija (SML). Šios sąvokos yra gana sudėtingos ir gali būti lengvai klaidingai interpretuojamos. Šis straipsnis pateikia aiškų ir paprastą supratimą, ką reiškia kiekviena LML ir SML, ir apibūdina panašumus, kaip skirtumus tarp šių dviejų sąvokų..

Kas yra kapitalo rinkos linija (CML)?

Kapitalo rinkos linija yra linija, nubrėžta nuo nerizikingo turto iki rizikingo turto rinkos portfelio. LML Y ašis žymi numatomą grąžą, o X ašis - standartinį nuokrypį arba rizikos lygį. LML naudojamas CAPM modelyje siekiant parodyti grąžą, kurią galima gauti investuojant į nerizikingą turtą, ir grąžos padidėjimą, kai investuojama į rizikingesnį turtą. Linija aiškiai parodo rizikos ir grąžos lygius. Grąža didėja didėjant rizikai. Taigi CML vaidmuo padeda investuotojams nuspręsti, kokia jų lėšų dalis turėtų būti investuojama į skirtingą rizikingą ir nerizikingą turtą. Rizikingo turto pavyzdžiai yra iždo vekseliai, obligacijos ir vyriausybės išleisti vertybiniai popieriai, o rizikingas turtas gali būti akcijos, obligacijos ir bet kuris kitas privačios organizacijos išleistas vertybinis popierius..

Kas yra saugumo rinkos linija (SML)?

Saugumo rinka yra CAPM modelio atvaizdavimas grafiniu formatu. SML rodo tam tikro grąžos lygio rizikos lygį. Y ašis rodo tikėtino grąžos lygį, o X ašis - rizikos, kurią atspindi beta, lygis. Bet koks vertybinis popierius, kuris patenka į pačią SML, yra laikomas tinkamai įvertintu, kad rizikos lygis atitiktų grąžos lygį. Bet koks virš SML esantis vertybinis popierius yra nepakankamai įvertintas, nes jis suteikia didesnę grąžą už patirtą riziką. Bet koks vertybinių popierių, esančių žemiau SML, pervertinimas, nes jie suteikia mažesnę grąžą už nurodytą rizikos lygį.

Kapitalo rinkos linija ir saugumo rinkos linija (CML vs SML)

Tiek SML, tiek CML yra sąvokos, susijusios viena su kita, nes jose grafiškai pateikiamas vertybinių popierių grąžos lygis už patirtą riziką. CML ir SML yra svarbios šiuolaikinės portfelio teorijos sąvokos ir yra glaudžiai susijusios su CAPM. Tarp šių dviejų yra daugybė skirtumų; vienas iš pagrindinių skirtumų yra tai, kaip matuojama rizika. Rizika matuojama standartiniu CML nuokrypiu, o beta - SML. CML rodo vertybinių popierių portfelio rizikos ir grąžos lygį, o SML rodo atskirų vertybinių popierių rizikos ir grąžos lygį.

Santrauka:

• Kapitalo turto kainų nustatymo modelis (CAPM) yra svarbi portfelio teorijos dalis, kurioje aptariama kapitalo rinkos linija (CML) ir vertybinių popierių rinkos linija (SML)..

• CML naudojamas CML siekiant parodyti grąžą, kurią galima gauti investuojant į nerizikingą turtą, ir grąžos padidėjimą, kai investuojama į rizikingesnį turtą..

• Saugumo rinka yra CAPM modelio vaizdas grafiniu formatu. SML rodo tam tikro grąžos lygio rizikos lygį.