Skirtumas tarp „uždarojo tipo fondo“ ir „biržoje prekiaujamo fondo“

Yra daugybė vertybinių popierių, kuriais kiekvieną dieną prekiaujama finansų rinkoje, ir bėgant laikui rinkoje įvedamos naujos finansinės priemonės, palengvinančios investuotojus ir siūlančios diversifikaciją investiciniame portfelyje. Biržoje prekiaujami fondai (ETF) yra vienas iš šių priemonių pavyzdžių. ETF yra investiciniai fondai, kuriais prekiaujama biržose, ir šie fondai seka indeksus, obligacijas, biržos prekes, akcijas ar indeksų fondus. Jie nėra panašūs į investicinius fondus, nes jais prekiaujama biržoje kaip paprastosios akcijos. Fondo, kuriuo prekiaujama biržoje, kaina prekybos dienos metu kinta, nes jie perkami ir parduodami rinkoje.

Uždarojo tipo fondai (CEF) veikia taip pat, kaip ir ETF. Tiesą sakant, investuotojai paprastai mano, kad EITP ir ETF yra tie patys, net jei abi priemonės skiriasi viena nuo kitos. CEF aktyviai valdomi rinkoje, o biržoje prekiaujami fondai seka indeksus.

Toliau pateikiami keli skirtumai tarp uždarojo tipo fondų ir biržoje parduodamų fondų:

CEF ir ETF mokesčiai

CEF išlaidos yra didesnės, palyginti su ETF, nes ETF yra indeksuojami portfeliai, o šių portfelių valdymo išlaidos yra mažesnės nei aktyviai valdomų portfelių. Be to, aktyviai valdomų portfelių vidinė prekybos kaina yra didesnė nei ETF vidinė prekybos kaina, nes jų portfelio apyvarta yra maža. Apskritai, investuotojai gali daug sutaupyti, jei investuoja į ETF, palyginti su CEF, ypač jei jie siekia ilgalaikių investicijų.

Skaidrumas

Fondai, kuriais prekiaujama biržoje, pasižymi išskirtiniu skaidrumu, nes yra fiksuojami pagal indeksą. Investuotojams nėra sunku išsiaiškinti, koks yra fondo finansinis turtas, nes jie gali tiesiog pasitarti su fondo rėmėjais ar indekso teikėju. Kita vertus, uždarojo tipo fondai yra mažiau skaidrūs, nes jie yra aktyviai valdomi.

Grynoji turto vertė

Paprastai ETF prekiaujama rinkoje už jų grynąją turto vertę (GAV) arba arti jos, nes labai retai šiomis priemonėmis prekiaujama didelėmis nuolaidomis ar priemokomis. Anksčiau finansinės institucijos ja pasinaudodavo kaip arbitražo galimybė, nes jos sukūrė ar likvidavo kūrimo vienetus, ir tai užtikrino, kad ETF kaina būtų artimai nustatyta vertybinių popierių krepšelio ar indeksų grynosios turto vertės atžvilgiu..

Tuo tarpu CEF dažniausiai prekiaujama priemoka arba nuolaida jų grynajai turto vertei. Prekyba priemoka paprastai vykdoma padidėjus paklausai, kai CEF akcijų rinkoje yra daugiau pirkėjų nei pardavėjų, o prekyba su nuolaida dažniausiai vyksta, kai paklausa sumažėja. Grynoji turto vertė apskaičiuojama atėmus įsipareigojimus iš viso fondo turto ir padalinus jį iš neapmokėtų akcijų skaičiaus.

Svertas

Dauguma CEF yra finansuojami, o tai padidina jų GAV svyravimus. Jei portfelio valdytojai priima teisingus sprendimus tinkamu metu, finansinis svertas yra palankus; tačiau jei jie nepadarys teisingų sprendimų, finansinis svertas gali labai pakenkti portfeliui. Fondais, kuriais prekiaujama biržoje, svertai neįtraukiami į jų investavimo strategiją; bet ateityje tai gali pasikeisti.

Mokesčių paskirstymas

Kadangi žinoma, kad ETF apyvarta maža, tai naudinga investuotojams, nes sumažėja mokestinio pelno paskirstymo tikimybė. Kita vertus, aktyviai valdomi portfeliai turi didelę apyvartą, todėl yra didesnė tikimybė, kad mokesčiai bus dažnai paskirstomi.

Nors abi priemonės yra naudojamos siekiant padėti investuotojams diversifikuoti savo portfelius, sprendimas pasirinkti tinkamą priemonę priklauso nuo daugelio veiksnių. Tačiau visada reikia kruopštaus kruopštumo, kuris padėtų investuotojams priimti geresnius sprendimus, kai jie nori įtraukti į savo portfelį naują priemonę..