Skirtumas tarp diskontuotų ir nediskontuotų pinigų srautų

Pagrindinis skirtumas - diskontuoti ir neatskaičiuoti pinigų srautai
 

Pinigų laiko vertė yra gyvybiškai svarbi investicijų sąvoka, kuria atsižvelgiama į realiosios fondų vertės sumažėjimą dėl infliacijos. Pagrindinis skirtumas tarp diskontuotų ir nediskontuotų pinigų srautų yra tas diskontuoti pinigų srautai yra pinigų srautai, pakoreguoti, kad būtų įtraukta pinigų laiko vertė kadangi nediskontuoti pinigų srautai nėra koreguojami, kad būtų įtraukta pinigų laiko vertė. Investicinio projekto įvertinimo, naudojant šiuos du metodus, rezultatas bus žymiai skirtingas, todėl svarbu aiškiai atskirti abu.

TURINYS
1. Apžvalga ir svarbiausias skirtumas
2. Kas yra diskontuoti pinigų srautai
3. Kokie yra nenustatyti pinigų srautai
4. Palyginimas palyginus - diskontuoti ir neatskaičiuoti pinigų srautai
5. Santrauka

Kas yra diskontuotas grynųjų pinigų srautas?

Diskontuoti pinigų srautai yra pinigų srautai, pakoreguoti, kad būtų įtraukta pinigų laiko vertė. Pinigų srautai diskontuojami naudojant diskonto normą, kad būtų galima apskaičiuoti dabartinę vertę, kuri naudojama norint įvertinti investicijas. Diskontuoti pinigų srautai apskaičiuojami taip:,

Diskontuoti pinigų srautai = CF 1 / (1 + r) ¹ + CF 2 / (1 + r) ² +… CF n (1 + r) ⁿ

CF = grynųjų pinigų srautas

r = nuolaidos norma

Diskontuotus pinigų srautus galima lengvai apskaičiuoti pagal aukščiau pateiktą formulę, jei pinigų srautai yra riboti. Tačiau šią formulę nėra patogu naudoti diskontuojant daugelį pinigų srautų. Tokiu atveju diskontavimo veiksnius galima lengvai gauti naudojant dabartinės vertės lentelę, kurioje diskontavimo koeficientas parodytas atsižvelgiant į metų skaičių. Diskontuoti pinigų srautai gali būti naudojami vertinant investicinius sprendimus, lyginant diskontuotas pinigų įplaukas ir pinigų srautus. Grynoji dabartinė vertė (GTV) - tai investicijų įvertinimo metodas, kurio metu diskontuoti pinigų srautai padeda pasiekti projekto finansinį gyvybingumą..

E. g. XYZ Ltd planuoja investuoti į naują gamyklą, kad padidintų gamybą. Apsvarstykite šią informaciją.

• Investicinis projektas truks 4 metus
• Pradinė investicija yra 17 500 mln. USD, kuri bus investuojama į 0 metus (šiandien)
• Investicijos likutinė vertė yra 5000 mln. USD
• Grynųjų pinigų įplaukos ir išmokos įvyks nuo 1 iki 4 metų
• Pinigų srautai bus diskontuojami naudojant 8% diskonto normą.

Aukščiau pateiktas projektas sukelia 522,1 mln. USD neigiamą NPV, o XYZ turėtų projektą atmesti. Kadangi grynųjų pinigų srautai yra diskontuojami, tai reiškia, kad, jei projektas bus priimtas, bendras grynasis rezultatas (522,1 mln. USD) dabartinėmis sąlygomis.

1 paveikslas: NPV apskaičiuojant naudojami diskontuoti pinigų srautai

Kas yra neatskaitytas pinigų srautas?

Nea diskontuoti pinigų srautai yra pinigų srautai, kurie nėra pakoreguoti, kad būtų įtraukta pinigų laiko vertė. Tai yra priešinga diskontuotiems pinigų srautams ir priimant investicinius sprendimus atsižvelgiama tik į nominalią pinigų srautų vertę. Kadangi nediskontuoti pinigų srautai nevertina pinigų vertės sumažėjimo bėgant laikui, jie nepadeda priimti tikslių investavimo sprendimų. Atsižvelgiant į tą patį pavyzdį, kaip ir aukščiau, NPV apskaičiuojamas neiš diskontuojant pinigų srautų.

Pavyzdys

Dėl diskontuotų pinigų srautų projektas sukuria teigiamą 3 640 mln. USD grynąją vertę. Tačiau pasibaigus 4 metų laikotarpiui, 3 640 USD nebus sukaupta dėl pinigų laiko vertės; taigi šis NPV yra labai per didelis.

Kuo skiriasi diskontuoti ir neatskaičiuoti pinigų srautai?

Grynųjų pinigų srautai su diskontu ir nuo diskonto
Diskontuoti pinigų srautai yra pinigų srautai, pakoreguoti, kad būtų įtraukta pinigų laiko vertė	Nea diskontuoti pinigų srautai nėra koreguojami, kad būtų įtraukta pinigų laiko vertė.
Laiko pinigų vertė
Pinigų laiko vertė yra atsižvelgiama į diskontuotus pinigų srautus ir todėl yra labai tiksli.	Neatskaičiuoti pinigų srautai neatsižvelgia į pinigų laiko vertę ir yra mažiau tikslūs.
Naudojimas vertinant investicijas
Diskontuoti pinigų srautai naudojami investicijų vertinimo metodams, tokiems kaip NPV	Neatskaičiuoti pinigų srautai nenaudojami vertinant investicijas.

Santrauka - diskontuoti ir neatskaičiuoti pinigų srautai

Skirtumas tarp diskontuotų ir nediskontuotų pinigų srautų priklauso nuo diskontuotų ar nominalių pinigų srautų panaudojimo. Kaip parodyta aukščiau pateiktuose pavyzdžiuose, gaunamas to paties projekto GTV labai skiriasi, naudojant diskontuotus ir nediskontuotus pinigų srautus. Taigi diskontuotų pinigų srautų naudojimas yra laikomas rizikingu metodu vertinant investicinio sprendimo gyvybingumą. Dėl šios priežasties daugelis įmonių naudoja diskontuotus pinigų srautus, kad nuspręstų, ar pasirinktas projektas duos palankią grąžą, ar ne.

Nuorodos
1. „Diskontuotas grynųjų pinigų srautas (DCF).“ Investopedija. N.p., 2015 m. Rugsėjo 29 d. Žiniatinklis. 2017 m. Balandžio 7 d.
2. Janas, Irfanullah. „Grynoji dabartinė vertė (NPV)“. Grynosios dabartinės vertės (NPV) apibrėžimas | Skaičiavimas | Pavyzdžiai. N.p., n.d. Žiniatinklis. 2017 m. Balandžio 7 d.
3. „Neapmokestinti būsimi pinigų srautai“. Apskaitos įrankiai. N.p., n.d. Žiniatinklis. 2017 m. Balandžio 7 d.