Skirtumas tarp trukmės ir modifikuotos trukmės

Trukmė vs Modifikuota trukmė

Trukmė ir pakeista trukmė yra terminai, su kuriais dažnai susiduriama investicijų, ypač akcijų, ir obligacijų srityje. Norint būti efektyviu investuotoju, reikia žinoti skirtumą tarp šių dviejų. Trukmė reiškia bet kokių pinigų grynųjų pinigų srautus. Tai yra labai svarbus veiksnys, turintis įtakos pajamingumui ar investicijų grąžai. Tai savaime yra keletas dalykų, nes tai gali būti laikas, per kurį jūs gausite grąžinimus, ir tai taip pat gali būti kainos pokytis procentais. Būtent tai ir sukelia painiavą, todėl norint išspręsti šią problemą yra dvi sąvokos: trukmė (Macaulay trukmė) ir modifikuota trukmė.

Macaulay trukmė

„Macaulay Duration“, išrastas Fredricko Macaulay 1938 m., Taip pat žinomas kaip tiesiog trukmė. Tai reiškia vidutinį svertinį laiką iki grąžinimo gavimo. Jis taikomas tik toms investicijoms, kurių grąžos norma yra fiksuota

Modifikuota trukmė

Modifikuota trukmė yra įrankis, kuris matuoja kainos pokytį (procentus), palyginti su vieneto derliaus pokyčiu. Jis taip pat vadinamas logaritminiu kainų dariniu pagal pajamingumą arba tiesiog pagal kainų jautrumą. Tai priklauso tik nuo pelningumo, nepriklausomai nuo to, ar investicija yra fiksuota grąža, ar ne. Jis naudojamas patikrinti obligacijų kainos jautrumą ribotai palūkanų normai. Kadangi ji yra lankstesnė, modifikuota trukmė yra populiaresnė nei „Macaulay“ trukmė.

Paprastai, jei derlingumas didinamas nuolat, vertės, kurias gauname naudodamos abi trukmes, yra vienodos. Skirtumai atsiranda tik tada, kai pajamingumas periodiškai padidinamas, nors rezultatai vis dar palyginami.

Investuotojui protinga mokėti apskaičiuoti tiek obligacijos, tiek akcijų trukmę, kad galėtų priimti teisingus ir mažiau rizikingus investicinius sprendimus..