Skirtumas tarp FCFF ir FCFE

FCFF prieš FCFE

Atidžiau pažiūrėjus į sąvokas „laisvas grynųjų pinigų srautas įmonei“ (FCFF) ir „laisvas grynųjų pinigų srautas nuosavybėje“ (FCFE), dalis „laisvas grynųjų pinigų srautas“ yra bendra abiem sąvokoms. Laisvas grynųjų pinigų srautas reiškia sumą, kuri liko, kai kapitalo išlaidos sumažinamos iš veiklos pinigų srautų. Iš esmės, laisvas grynųjų pinigų srautas yra tos lėšos, kurios liko, kai bus atlikti visi mokėjimai, investicijos ir pan. Laisvas grynųjų pinigų srautas yra fondai, kurie liko paskirstyti akcininkams, obligacijų savininkams ir investuotojams. Sąvokos FCFF ir FCFE toliau skirsto terminą „laisvasis pinigų srautas“. Šiame straipsnyje pateikiama aiški apžvalga, ką reiškia visi šie terminai ir kuo jie skiriasi.

Nemokami grynųjų pinigų srautai įmonei (FCFF)

FCFF, reiškiantis laisvus įmonės grynųjų pinigų srautus, yra finansinės veiklos rodiklis, kuris nustato grynųjų pinigų sumą, sugeneruotą įmonei, kai sumažinamos visos išlaidos, mokesčiai, grynojo apyvartinio kapitalo pokyčiai ir investicijos. Jis apskaičiuojamas taip:,

FCFF = Veiklos grynųjų pinigų srautas - išlaidos - mokesčiai - grynojo apyvartinio kapitalo pokyčiai - investicijų pokyčiai

FCFF yra suma, paskirstoma tarp įmonės akcijų ir obligacijų savininkų, kai sumažėja visos kitos pinigų srautai. Apskaičiuoti FCFF yra svarbu bet kuriai korporacijai, nes ji veikia kaip būdas nustatyti įmonės pelningumą ir finansinį stabilumą. Jei FCFF gauna pliusinę vertę, įmonė turi perteklių atskaičius išlaidas, o jei FCFF yra neigiama vertė, tai yra pavojaus ženklas, kad įmonė neturi pakankamai pajamų išlaidoms ar investicijoms finansuoti..

Nemokami grynųjų pinigų srautai nuosavybėje (FCFE)

FCFE, reiškianti laisvą pinigų srautą į nuosavybę, išmatuoja sumą, kuri paskirstoma akcininkams, kai tik susidaro išlaidos, sumažėja grynasis apyvartinis kapitalas, sumažėja skolos ir pridedamos naujos skolos. FCFE apskaičiuojamas pagal,

FCFE = grynosios pajamos - grynosios kapitalo išlaidos - grynojo apyvartinio kapitalo pokytis + nauja skola - skolos grąžinimas

FCFE svarbu apskaičiuoti, nes FCFE apskaičiavimas padės išsiaiškinti įmonės vertę. FCFE taip pat naudoja analitikai, norėdami įvertinti įmonės vertę, ir šiuo tikslu ji gali būti naudojama vietoje dividendų. Tai parodoma, kai vertinant atsargas naudojamas FCFE. Pagal FCFE akcijų įvertinimo modelį, vertinant atsargas, vietoj dividendų naudojami laisvieji pinigų srautai į nuosavybę, kaip dividendų nuolaidų modelyje.

Kuo skiriasi FCFF ir FCFE?

Dvi sąvokos - nemokami grynųjų pinigų srautai įmonei (FCFF) ir laisvi pinigų srautai nuosavam kapitalui (FCFE) - skamba gana panašiai ir gali būti lengvai supainiojami. Tačiau FCFF yra suma, sugeneruojama įmonei, kai nuo pinigų srautų sumažinamos kitos išlaidos, mokesčiai ir pan., Ir tai yra visa suma, paskirta paskirstyti akcijų ir obligacijų savininkams. FCFE, kita vertus, yra suma, kuri paliekama akcininkams, kai skolos, kapitalo išlaidos ir pan..

Atidžiau pažiūrėjus į šių terminų santykį, FCFF yra visa suma, likusi tiek obligacijų, tiek akcijų savininkams, tačiau obligacijų savininkams mokama prieš akcijų savininkus. Kai bus įvykdyti įsipareigojimai visiems kitiems investuotojams ir sumažintos kitos kapitalo išlaidos, apyvartinės lėšos ir skola, mes atvyksime į FCFE, kuri yra galutinė suma, likusi paskirstyti galutiniams gavėjams; akcininkai.

Santrauka:

FCFF prieš FCFE

• FCFF, reiškiantis laisvus grynųjų pinigų srautus firmai, yra finansinės veiklos rodiklis, pagal kurį atsižvelgiama į grynųjų pinigų sumą, sugeneruotą įmonei, kai sumažinamos visos išlaidos, mokesčiai, grynojo apyvartinio kapitalo pokyčiai ir investicijos..

• FCFE, reiškianti laisvą pinigų srautą nuosavybėje, išmatuoja sumą, kuri paskirstoma akcininkams, kai tik susidaro išlaidos, grynojo apyvartinio kapitalo pokyčiai ir skolos grąžinimas yra sumažinami ir pridedamos naujos skolos..

• FCFF yra visa suma, likusi tiek obligacijų, tiek vertybinių popierių savininkams, tačiau obligacijų savininkams išmokama prieš akcijų savininkus, o sumažinus skolas ir kitas kapitalo išlaidas bei apyvartinį kapitalą, mes atvykstame į FCFE, kurią galutinė suma liko paskirstyti tarp galutiniai gavėjai; akcininkai.