Skirtumas tarp LBO ir MBO

LBO vs MBO

Nors tiems, kurie yra ne verslo pasaulyje, tokie terminai kaip LBO ir MBO gali atrodyti svetimi, tai dažniausiai naudojami žodžiai verslo sluoksniuose. Nors LBO nurodo svertinį išpirkimą, MBO yra valdymo išpirkimas. Nors daugelis mano, kad MBO visiškai skiriasi nuo LBO, ekspertai sako, kad MBO yra ypatingas LBO atvejis, kai ne pašalinis asmuo, o vidaus valdymas perima efektyvią įmonės kontrolę. Šiame straipsnyje bandoma išaiškinti skirtumus tarp LBO ir MBO.

Kas yra LBO?

Kai pašalinis asmuo, paprastai asmuo, suinteresuotas kontroliuoti įmonę, pasirūpina pinigais, kad išpirktų pakankamas bendrovės akcijas, kad galėtų kontroliuoti įmonės nuosavybę, tai vadinama svertiniu išpirkimu. Paprastai šis investuotojas skolinasi labai didelę dalį pinigų, kurie grąžinami parduodant įsigytos įmonės turtą. Pinigai paprastai gaunami iš bankų ir skolos kapitalo rinkų. Istorija kupina LBO atvejų, kai žmonės, neturintys pinigų arba neturėdami labai mažai pinigų, per LBO įgijo kontrolinius įgaliojimus įmonėje. Stebina tai, kad įsigyjamos įmonės turtas yra naudojamas kaip skolinamų pinigų įkaitas. Norėdami gauti pinigų, įsigyjančioji įmonė išleidžia rizikingo investuotojo obligacijas, kurios neturėtų būti laikomos investiciniu laipsniu, nes procedūra yra susijusi su didele rizika. Apskritai, LBO skolos dalis svyruoja nuo 50–85%, nors yra atvejų, kai daugiau nei 95% LBO buvo įvykdyti su skolomis.

Kas yra MBO?

MBO yra valdymo išpirkimas, kuris yra LBO tipas. Čia įmonės vidaus valdymas, o ne pašaliniai asmenys, bando išpirkti įmonės kontrolę. Paprastai tai kreipiama į tai, kad vadovai būtų labiau suinteresuoti gerinti įmonės reikalus, nes jie tampa akcijų savininkais, taigi ir pelno partneriais. Kai MBO įvyksta, kotiruojama bendrovė tampa privačia. MBO daro įtaką organizacijos restruktūrizavimui ir taip pat įgyja reikšmės įsigyjant ir jungiantis. Yra žmonių, kurie sako, kad MBO šiais laikais vadovai naudojasi, norėdami nusipirkti įmonę už mažesnę kainą, o tada daro įtaką pokyčiams, kad padidintų akcijų kainas, kad gautų didžiulę naudą. Šios nuomonės šalininkai teigia, kad vadovai bando netinkamai valdyti, mažindami produkciją ir tuo pačiu akcijų kainas. Po sėkmingo MBO, kur jie gauna kontrolę pigiai, jie efektyviai valdo bendrovę, kad atsargos staiga padidėtų.