Skirtumas tarp NPV ir atsipirkimo

NPV ir atsipirkimas

Kiekviename versle labai svarbu įvertinti siūlomo projekto vertę prieš faktiškai investuojant į jį. Yra keletas sprendimų, kaip tai įvertinti finansinėje perspektyvoje; tarp jų yra grynoji dabartinė vertė (NPV) ir atsipirkimo metodai. Šie du dalykai gali įvertinti ilgalaikių projektų tvarumą ir vertę. Tačiau jie skiriasi savo skaičiavimais, veiksniais, todėl skiriasi apribojimais ir nauda.

NPV, taip pat žinomas kaip grynoji dabartinė vertė (NPW), yra standartinis būdas naudoti pinigų laiko vertę ilgalaikiams projektams įvertinti. Jis apskaičiuoja gaunamų ir išeinančių grynųjų pinigų srautų laiko eilutes valiuta. NPV prilygsta dabartinių individualių pinigų srautų verčių sumai. Svarbiausias dalykas, kurį reikia atsiminti apie NPV, yra „dabartinė vertė“. Paprasčiau tariant, NPV = PV (dabartinė vertė) “„ I (Investment). Pavyzdžiui, atsižvelgiant į 1000 USD už I, 10 000 USD už PV: 10 000 USD - 1 000 USD = 9 USD, 000 = NPV. Pasirinkdamas tarp alternatyvių investicijų, NPV gali padėti nustatyti tą, kurio dabartinė vertė yra didžiausia, ypač šiomis sąlygomis: jei NPV> 0, sutikite su investicija, jei NPV < 0, reject the investment, and if NPV= 0, the investment is marginal.

Priešingai, pirkimo ar plėtros projekto įvertinimui naudojamas atsipirkimo metodas. Tai nustato laikotarpį, paprastai metais, per kurį „atsipirks“ padarytos investicijos. Ji yra lygi pradinei investicijai, padalytai iš metinių santaupų ar pajamų, arba matematine prasme: atsipirkimo laikotarpis = I / CF (grynųjų pinigų srautas per metus). Pavyzdžiui, davus 10 000 USD už I ir 1 000 USD CF, 10 000/1 000 = 10 (metai) = atsipirkimo laikotarpis. Kuo trumpesnis atsipirkimo laikotarpis, tuo geresnės investicijos. Ilgas atsipirkimas reiškia, kad investicijos bus sulaikytos ilgą laiką; o tai paprastai daro projektą santykinai netvarų.

Grynosios dabartinės vertės analizė pašalina laiko elementą pasveriant alternatyvias investicijas, o atsipirkimo metodas sutelktas į laiką, kurio reikia investicijai grąžinti, kad būtų grąžintos visos pradinės investicijos. Atsižvelgiant į tai, atsipirkimo metodas netinkamai įvertina pinigų laiko vertę, infliaciją, finansinę riziką ir kt., Palyginti su NPV, kuris tiksliai matuoja investicijos pelningumą. Be to, nors atsipirkimo metodas nurodo maksimalų priimtiną investavimo laikotarpį, jis neatsižvelgia į bet kokias tikimybes, kurios gali atsirasti pasibaigus atsipirkimo laikotarpiui, taip pat jis neišmatuoja bendrų pajamų. Tai nenurodo, ar pirkimai laikui bėgant duos teigiamą pelną.

Taigi NPV, priimant kapitalines investicijas, pateikia geresnius sprendimus nei atsipirkimo metodas; pasikliaujant tik atsipirkimo metodu, finansiniai sprendimai gali būti blogi. Daugelis verslininkų paprastai susieja atsipirkimo metodą su NPV analize. Kalbant apie pranašumus, atsipirkimo laikotarpio metodas yra paprastesnis ir lengviau apskaičiuojamas mažoms, pasikartojančioms investicijoms ir mokesčių bei nusidėvėjimo normų faktoriams. Kita vertus, NPV yra tikslesnis ir efektyvesnis, nes naudoja grynųjų pinigų srautus, o ne uždarbį ir lemia investicinius sprendimus, kurie sukuria pridėtinę vertę. Kalbant apie neigiamą pusę, ji prisiima pastovią diskonto normą per visą investavimo laiką ir yra ribota prognozuodama pinigų srautus. Be to, į grąžinimo trūkumus įeina ir tai, kad neatsižvelgiama į pinigų srautus ir pelną pasibaigus atsipirkimo laikotarpiui bei pinigų vertę, taip pat į finansinę riziką prieš investiciją ar jos metu..

Santrauka

1) NPV ir atsipirkimo metodai matuoja ilgalaikių investicijų pelningumą.
2) NPV apskaičiuoja dabartinę investicijos vertę, tačiau pašalina laiko elementą ir laikosi pastovios diskonto normos laikui bėgant.
3) Atsipirkimas nustato laikotarpį, per kurį bus atliktas konkrečios investicijos „atsipirkimas“. Tačiau neatsižvelgiama į pinigų laiko vertę ir projekto pelningumą po atsipirkimo laikotarpio.
4) Dauguma verslo atstovų naudoja dviejų vertinimo metodų derinį, kad sugalvotų optimalų finansinį sprendimą.