Likučių ir EVA skirtumas

Pagrindinis skirtumas - likutinės pajamos palyginti su EVA
 

Įvertinti investavimo galimybes yra svarbu norint suvokti atitinkamas kiekvieno investavimo pasirinkimo išlaidas ir naudą. Likutinės pajamos ir EVA (Ekonominė pridėtinė vertė) yra du metodai, skirti įvertinti, kiek lėšų, viršijančių verslo kapitalo sąnaudas, planuojama sukaupti. Tiek likutinės pajamos, tiek EVA yra pagrįstos tuo pačiu principu, skirtumas skiriasi tuo, kaip jos apskaičiuojamos. Nors skaičiuodami likutines pajamas naudojasi veiklos pelnu, EVA naudoja grynąjį veiklos pelną atskaičius mokesčius. Tai yra pagrindinis skirtumas tarp likusių pajamų ir EVA.

TURINYS
1. Apžvalga ir svarbiausias skirtumas
2. Kas yra likutinės pajamos?
3. Kas yra EVA
4. Šalutinis palyginimas - likutinės pajamos palyginti su EVA
5. Santrauka

Kas yra likutinės pajamos?

Likutinės pajamos yra veiklos rezultatų matas, paprastai naudojamas padalinių veiklos rezultatams įvertinti, kai iš pelno išskaičiuojamos finansinės išlaidos. Šis finansinis mokestis parodo kapitalo kainą pinigine išraiška (apskaičiuojama dauginant pagrindinį turtą iš kapitalo kainos). Grynosios veiklos pajamos yra skirtumas tarp pajamų, gautų iš investicijų, atėmus susijusias išlaidas.

Likutinės pajamos = grynasis veiklos pelnas - (veiklos turtas * kapitalo kaina)

• Grynasis veiklos pelnas - verslo operacijų pelnas (bendrasis pelnas atėmus veiklos sąnaudas) neatskaičius palūkanų ir mokesčių.
• Veiklos turtas - turtas, naudojamas pajamoms gauti
• Kapitalo kaina - galimybė investuoti.

Įmonės gali įsigyti kapitalo nuosavybės ar skolos forma; Daugelis kompanijų nori derinti abu dalykus.

Nuosavybės kaina

Akcininkams pateikiama grąžos norma

Skolos kaina

Grąžinimo norma, kuri turi būti suteikta skolų turėtojams

Svertinė vidutinė kapitalo kaina (WACC)

WACC apskaičiuoja vidutines kapitalo sąnaudas, atsižvelgdama į nuosavybės ir skolos komponentų svorius. Tai yra minimali norma, kurią reikia pasiekti norint sukurti akcininko vertę.

E. g. A skyrius per paskutinius finansinius metus uždirbo 20 000 USD. Įmonės turto bazė buvo 90 000 USD, kurią sudarė tiek skola, tiek nuosavas kapitalas. Vidutinė svertinė įmonės kapitalo kaina yra 13%, ir ji naudojama apskaičiuojant finansinį mokestį.

Likutinės pajamos = 20 000– (90 000 * 13%) = 8 300 USD

11 700 USD finansinis mokestis atspindi minimalią grąžą, kurią reikalauja finansininkai iš jų suteikto 90 000 USD kapitalo. Kadangi tikrasis padalinio pelnas viršija šį dydį, padalinio likutinės pajamos sudarė 8 300 USD.

RI gali suteikti informacijos apie skirtinguose padaliniuose investuoto turto grąžos normą.

E. g. Apsvarstykite du padalinius ir jų likutines pajamas, kaip nurodyta žemiau.

A B

Grynasis veiklos pelnas 25 000 USD 25 000 USD

Veiklos turtas 10 000 USD - 18 000 USD

Kapitalo kaina 10% 10%

Likusios pajamos 24000 USD 23 200 USD

Nors du pirmiau nurodyti skyriai uždirba panašų pelną, B skyriaus turto bazė yra žymiai didesnė nei A skyriaus, taigi jo likutinės pajamos yra mažesnės. Taip yra todėl, kad norint gauti panašias pajamas kaip A skyriuje, reikia daugiau turto.

Kas yra EVA?

EVA taip pat apskaičiuojamas naudojant kapitalo kainą, įvertinant, kokią vertę investicija sukuria verslui. EVA prognozuoja, koks bus įmonės pelnas po mokesčių, atėmus kapitalo kainą pinigine iš numatomo grynojo veiklos pelno atskaičius mokesčius. EVA apskaičiavimo formulė yra,

EVA = grynasis veiklos pelnas atskaičius mokesčius - (veiklos turtas * kapitalo kaina)

Ekonominė pridėtinė vertė taip pat vadinama EVA ^TM tai yra JAV konsultacijų firmos „Stern Stewart & Co“ sukurtas prekės ženklo efektyvumo matavimas; jis plačiai naudojamas daugelyje žinomų kompanijų, tokių kaip „Siemens“, „Coca-Cola“, „Pepsi“ ir „Herman Miller“.

_1 pav.: „Coca-Cola“ ir „Pepsi“ EVA 2001–2003 m

Kuo skiriasi likutinės pajamos ir EVA??

Likutinės pajamos palyginti su EVA
Likusios pajamos apskaičiuoja turto panaudojimo sumą pagal grynąjį veiklos pelną	EVA apskaičiuoja turto panaudojimo dydį pagal grynąjį veiklos pelną atskaičius mokesčius.
Efektyvumas
Likutinės pajamos yra efektyvesnės, palyginti su EVA.	EVA yra mažiau efektyvus nei likutinės pajamos dėl mokesčių koregavimų.
Skaičiavimo formulė
Likutinės pajamos = grynasis veiklos pelnas - (veiklos turtas * kapitalo kaina)	EVA = grynasis veiklos pelnas atskaičius mokesčius - (veiklos turtas * kapitalo kaina)

Santrauka - likutinės pajamos palyginti su EVA

Vienintelis pastebimas skirtumas tarp likusių pajamų ir EVA atsiranda dėl mokesčių sumokėjimo, nes likutinės pajamos apskaičiuojamos nuo grynojo veiklos pelno prieš apmokestinimą, o EVA atsižvelgia į pelną po mokesčių. Šių priemonių pagrindas yra nustatyti, kaip efektyviai įmonė panaudojo savo turtą. Taigi mokestis, kuris yra nekontroliuojamos išlaidos, tiesiogiai nesusijusios su turto naudojimu, sumažina EVA kaip investavimo sprendimų priemonės veiksmingumą. Vienas iš pagrindinių likutinių pajamų ir EVA trūkumų yra tai, kad tai yra absoliutūs skaičiai, dėl kurių sunku efektyviai naudotis palyginimo tikslais. Daugybė mokslinių tyrimų taip pat nustatė, kad nėra reikšmingo ryšio tarp EVA ir pelno vienai akcijai.

Nuoroda:

1. „Kapitalo kaina“. Investopedija. N.p., 2016 m. Kovo 25 d. Internetas. 2017 m. Vasario 14 d.
2. „Liekamųjų pajamų (ri) pamoka“. Čegai. N.p., n.d. Žiniatinklis. 2017 m. Vasario 14 d.
3. „Likučių pajamų formulė | Apibrėžimas | Pavyzdys." Mano apskaitos kursai. N.p., n.d. Žiniatinklis. 2017 m. Vasario 14 d.
4. „Kuo skiriasi ekonominė pridėtinė vertė ir likutinės pajamos“ Chron.com. N.p., n.d. Žiniatinklis. 2017 m. Vasario 14 d.
5. „Koksas Vs Pepsi 092506.“ Dalykitės ir atraskite žinių „LinkedIn SlideShare“. N.p., 2009 rugpjūčio 20 d. Žiniatinklis. 2017 m. Vasario 14 d.
6. Abdoli, Mohamadreza, Mohamadreza Shurvarzi ir A. Farokhad. “Ekonominė pridėtinė vertė palyginti su apskaitinėmis likusiomis pajamomis; Kuris iš jų yra geresnis sukurtų akcininkų vertės nustatymo kriterijus. “ Pasaulio taikomųjų mokslų žurnalas 17.7 (2012): 874–881.