Pelningumo ir kupono normos skirtumas

Išeiga palyginti su kupono norma

Bankininkystės ir finansų sąlygos kartais gali painioti, ypač kai kas nors turi labai ribotą arba visai neturi patirties su, atrodo, begaliniu finansų pramonės terminų sąrašu. Kai kurie žodžiai dažnai naudojami kartu, o tai visai pakeičia jų reikšmę. Tai yra atvejis, kai vartojamos sąvokos „pajamingumo norma“ ir „atkarpos norma“, kurios yra dvi sąlygos, dažniausiai pasitaikančios perkant ir valdant obligacijas. Kalbant apie finansus, bendras jų panaudojimas reiškia „aukštesnė kupono norma reiškia didesnį pajamingumą“. Išskyrus tai, kad jie vartojami obligacijų atžvilgiu, šie du terminai labai skiriasi.

Šiame straipsnyje verslo ir finansų palūkanų normos apibrėžimas yra palūkanos, kurias skolintojas uždirba iš paskolintų pinigų, išreikštų procentine dalimi nuo visų investicijų. Pajamingumo norma nustatoma pagal vertybinių popierių skolintojui grąžintą sumą. Obligacijos pajamingumui įtakos turi kaina, kurią pirkėjas moka už tai. Intuityviai tariant, pirkėjai teikia pirmenybę obligacijoms, kurios parduodamos mažesnėmis kainomis, nes jų pajamingumas yra didesnis. Didesnė kupono norma padidina pajamingumą, nes už obligacijas kiekvienais metais mokėsite didesnę procentą nuo savo nominaliosios vertės kaip palūkanas. Be kainos ir atkarpos normos, pajamingumo normą taip pat įtakoja metų skaičius, likęs iki termino pabaigos, taip pat skirtumas tarp jo nominalios vertės ir dabartinės kainos.

Priešingai, obligacijos atkarpos norma yra kasmet mokama palūkanų suma, išreikšta procentine obligacijos nominaliosios vertės dalimi. Kai kuriais atvejais jis taip pat vadinamas „kupono pajamingumu“. Sąvoka „kuponas“ kildinama iš senosios praktikos išleisti obligacijas su nuimamais kuponais. Kuponai yra pateikiami emitentui kiekvieną kartą, kai reikia surinkti numatytą palūkanų sumą. Ši tiesmukiška praktika šiais laikais nebenaudojama; obligacijos yra registruojamos automatinėse sistemose, o palūkanos dažniausiai mokamos elektroniniu pavedimu arba čekiu.
Norėdami daugiau suprasti, kaip pajamingumo koeficientas ir kupono norma sutampa tarpusavyje, pateikiame keletą pavyzdžių. Taip pat obligacijos, kurių metinės palūkanos yra 5%, atkarpos norma yra 5%. Taikydami šias normas obligacijai, kurios nominali vertė yra 10 000 USD, fiskalinių metų pabaigoje grįšite 10 500 USD (pvz., 10 000 USD + 5%). Kitame pavyzdyje obligacija perkama už 20 000 USD su kuponu, kurio vertė 200 USD. Kupono norma būtų 1% (pvz., 200/20 000 * 100). Yra atvejų, kai galioja nulinės atkarpos obligacijos; tokiu atveju obligacija neduos jokios papildomos grąžos, išskyrus tas, kurios susidaro dėl pirkimo kainos ir faktinės vertės skirtumo.

Jei 10 000 USD obligacijų grąža kasmet vidutiniškai būtų 4%, jos pajamingumas taip pat būtų 4%. Taigi, pelningumo norma būtų 400 USD, tai yra keturi procentai iš 10 000 USD. Dabar, jei obligacija, įsigyta už 20 000 USD, duoda pajamingumą, kurio vertė yra 400 USD, tada jo pajamingumas yra 2% (pvz., 400/20 000 * 100). Paprasčiau tariant, pajamingumas yra tiesiogiai susijęs su obligacijos atkarpos norma. Kuo aukštesnės atkarpos obligacijos, tuo didesnis išeiga.

Santrauka

1.Pinigų palūkanų norma ir atkarpos norma yra finansinės sąlygos, paprastai naudojamos perkant ir valdant obligacijas.
2. Pelno norma yra palūkanos, kurias uždirba pirkėjas už įsigytą obligaciją, ir išreiškiamos procentine dalimi nuo visos investicijos. Kupono norma yra palūkanų suma, gauta kiekvienais metais, išreikšta procentine obligacijos nominaliosios vertės dalimi.
3. Pelno norma ir atkarpos norma yra tiesiogiai susijusios. Kuo didesnė kupono obligacijų norma, tuo didesnė palūkanų norma.
4.Per tam tikrus metus surinkta vidutinė atkarpos norma lemia pajamingumą.
5.Atliekant atkarpos palūkanų normą, pajamingumui taip pat daro įtaką kaina, metų skaičius, likęs iki termino pabaigos, ir skirtumas tarp jo nominalios vertės ir dabartinės kainos.