Skirtumas tarp MBS ir CDO

MBS vs CDO

Struktūrizuotas finansavimas yra finansavimo rūšis, kuriai naudojamas pakeitimas vertybiniais popieriais. Yra keletas struktūrizuotų finansinių priemonių tipų, kai kurios iš jų yra: kredito išvestinės finansinės priemonės, įpareigotas fondo įsipareigojimas (CFO), turtu užtikrintas vertybinis popierius (ABS), hipotekos užtikrinamas vertybinis popierius (MBS) ir įkeistas skolos įsipareigojimas (CDO)..

Hipotekiniai vertybiniai popieriai (MBS) yra vertybiniai popieriai arba obligacijos, gaunantys pajamas iš hipotekos paskolų, kurie yra garantuojami skolininko turtu ir yra apdrausti patikėjimo teise, kurį gali remti vyriausybė arba privatūs subjektai, tokie kaip investiciniai bankai ir investicijos į nekilnojamąjį turtą. patikos fondai ar kanalai.

Hipotekos paskolos ar vekseliai perkami iš bankų ir skolintojų ir yra priskiriami patikos fondui, kuris surenka ir pakeičia vertybinius popierius šiomis paskolomis į fondus ir išleidžia MBS. MBS pasižymi dideliu likvidumu, mažesnėmis sąnaudomis ir leidžia emitentams efektyviau valdyti kapitalą.

Jie pirmą kartą buvo išleisti 1981 m. Ir gali būti:

Paslėptas hipotekos užtikrinamas vertybinis popierius (SMBS), kuriame įmoka naudojama tiek pagrindinei, tiek palūkanoms sumokėti.
„Pass-through Security“, kuris yra dviejų tipų: gyvenamosios paskirties hipoteka užtikrintas vertybinis popierius (RMBS), kuriam užtikrinama gyvenamojo turto hipoteka, ir komercinės hipotekos užtikrintas saugumas (CMBS), kuriam užtikrinama komercinio turto hipoteka..
Įkeistas hipotekos įpareigojimas (BRO), kurį garantuoja savininko turtas.

Kita vertus, įkeistas skolos įsipareigojimas (CDO) yra turtu užtikrintas vertybinis popierius (angl. Asset-Backed Securities, ABS), gaunantis pajamas iš skolininko pagrindinio turto, kurį sudaro paskolos įmonėms, MBS, kreditinės kortelės, automatinės paskolos mokėjimai, nuoma, autoriniai atlyginimai, ir pajamos.
Specialios paskirties įmonė (SPE) yra sukurta siekiant apsaugoti kapitalą nuo investuotojų išleidžiant obligacijas dalimis. Tada kapitalas naudojamas turtui įsigyti ir laikyti įkaitu. Išmokų investuotojams struktūra yra sudėtingesnė, nes investuotojai gauna skirtingą grąžą, atsižvelgiant į jų naudojamas dalis.

CDO pirmą kartą buvo išleisti 1987 m. Ir yra klasifikuojami pagal:

Lėšų šaltinis: grynųjų pinigų srautų CDO, kai investuotojams mokama naudojant jo turto pinigų srautus ir rinkos vertės CDO, kai investuotojai gauna didesnę grąžą iš prekybos ir turto pardavimo.
Motyvacija: CDO gali būti arbitražiniai arba balansiniai sandoriai.
Finansavimas: CDO gali turėti grynųjų pinigų portfelį (CDO grynaisiais), fiksuotų pajamų turtą (sintetinis CDO) arba abu (hibridinis CDO)..
Taip pat yra vienos dalies CDO ir keli kiti variantai.

Santrauka:

1.Įkeitimu užtikrinti vertybiniai popieriai (MBS) yra vertybiniai popieriai, gaunantys pajamas iš hipotekos paskolų, o įkeistas 2. skolos įsipareigojimas (CDO) yra turtu užtikrintas vertybinių popierių (ABS) tipas, generuojantis pajamas iš skolininko pagrindinio turto..
3. MBS investuotojams išleidžia vyriausybės remiamas ar privatus subjektas, kuris perka juos iš bankų ir skolintojų, o CDO išleidžia specialios paskirties įmonė (SPE), kuri apsaugo investuotojų lėšas mainais į obligacijas, išleistas dalimis..
4.MMS išmokėjimas investuotojams yra ne toks sudėtingas kaip CDO, kuris apima keletą dalių ir išleidžia skirtingas grąžos sumas priklausomai nuo panaudotos dalies..
5. „MBS“ yra užtikrinama tik hipotekos paskola, o CDO yra užtikrintas keliais kitais pagrindiniais turtais, tokiais kaip įmonių paskolos, MBS, kredito kortelių mokėjimai, autoriniai atlyginimai, nuoma ir kitas turtas, naudojamas kaip įkaitas..