Skola prieš nuosavybę

Bendrovės gali pritraukti kapitalą per skolas ar kapitalą. Nuosavybė reiškia akcijas arba nuosavybės teises į įmonę. Bendrovės akcijų pirkėjai tampa tos bendrovės akcininkais. Akcininkai susigrąžina savo investicijas, kai padidėja įmonės vertė (jų akcijos padidėja) arba kai įmonė moka a SkolosNuosavybėTrumpas apibrėžimas Pinigų, turto ar paslaugų suma, kuri yra skolinga kažkam kitam. Kiek kainuoja turtas (kažkas priklauso) sumokėjus visas skolas ir kitus įsipareigojimus. Pavyzdys asmeniui Likučio nešimas kreditinėje kortelėje. Jei tam tikru momentu likutis nebus visiškai apmokėtas, kredito kortelių įmonė ims palūkanas už šį likutį, sukurdama daugiau skolų. Būsto vertė sumokėjus visą hipoteką. Panaudojimas Turto, kuris yra vertingesnis už dabartinius partijos sugebėjimus už juos sumokėti, pirkimui. Bendrovės gali prekiauti nuosavybės ir kitais pranašumais. Norint įvertinti galimą pelną iš bet kurio turto sandorio ir naudoti kaip perkamąją galią. Bendrovės gali prekiauti skolomis ir kitais pranašumais. Tipai Užtikrintas / neužtikrintas, privatus / valstybinis, paskola, obligacija. Įmokėtas kapitalas, sukauptas kapitalas, pajamos. Skaičiavimas (Skolinga suma - turto vertė) (Turto vertė - skola) Išlaidų formulė Rd (1-tc) [kur Rd yra skolos kaina; tc yra pelno mokesčio tarifas.] Re = rf + β (rm - rf) [čia Re yra nuosavybės kaina; rf yra nerizikinga norma; rm yra laukiama rinkos grąža; β yra beta kapitalo dalis.] Prekyba Taip Taip

Turinys: skola prieš nuosavybę

• 1 Kaip pritraukti kapitalą
• 2 Skolos ir nuosavybės rizika
• 3 Skolos ir nuosavybės išlaidos
  • 3.1 Nuosavo kapitalo ir kapitalo kaina
• 4 Skola ir nuosavas kapitalas balanso lape
  • 4.1 Reikšmė
• 5 Mokesčių poveikis
• 6 Teisiniai padariniai
• 7 literatūros sąrašas

Kaip pritraukti kapitalą

Užtikrintos paskolos dažniausiai naudojamos įmonėms kapitalui kaupti tam tikram tikslui (pvz., Išplėsti ar rekonstruoti). Kreditinės kortelės ir kitos atnaujinamos kredito linijos taip pat dažnai padeda įmonėms atlikti kasdienius pirkimus, kurių jie šiuo metu negali įsigyti, tačiau žino, kad netrukus galės sau leisti. Kai kurios bendrovės, ypač didesnės, taip pat gali išleisti įmonių obligacijas.

Kapitalo pritraukimas nuosavu kapitalu yra žinomas kaip nuosavybės finansavimas. Įmonės akcijos parduodamos kitiems, kurie vėliau įgyja nuosavybės teisę į bendrovę. Mažesnės įmonės, kurios naudojasi kapitalo finansavimu, dažnai parduoda akcijas investuotojams, darbuotojams, draugams ir šeimos nariams. Didesnės bendrovės, tokios kaip „Google“, po pirminio viešo siūlymo (IPO) linkusios parduoti visuomenei per vertybinių popierių biržas, pavyzdžiui, NASDAQ ir NYSE.

Svarbi augančios įmonės kapitalo pritraukimo dalis yra įmonės skolos ir nuosavo kapitalo santykis - dažnai apskaičiuojamas kaip skola padalyta iš nuosavo kapitalo - tai matoma įmonės balanse.

Skolos ir nuosavybės rizika

Bet kuri skola, ypač skola, kuri moka dideles palūkanas, yra rizikinga. Jei įmonė prisiima didelę skolų sumą ir vėliau sužino, kad ji negali sumokėti paskolos kreditoriams, yra didelė tikimybė, kad verslas žlugs, atsižvelgiant į paskolos palūkanas, ir turės iškelti 7 ar 11 skyrių bankrotą..

Nuosavo kapitalo finansavimas išvengia tokios rizikos ir turi daug privalumų, tačiau suteikti kitiems nuosavybės teises į verslą gali būti rizikinga; kuo mažiau vertingas verslas, tuo daugiau nuosavybės gali reikalauti investuotojas, o tai gali pasirodyti brangu. Be to, nuosavybės finansavimas yra griežtai reglamentuotas, siekiant apsaugoti investuotojus nuo nesąžiningų operacijų - tai reiškia, kad šis kapitalo pritraukimo būdas iš pradžių yra brangus ir daug laiko reikalaujantis advokatų bei buhalterių dalyvavimas. Taigi skola yra daug paprastesnis būdas pritraukti laikiną ar net ilgalaikį kapitalą.

Tačiau ne visada įmanoma pritraukti kapitalą su skolomis. Recesijos metu gali būti sunku gauti kreditą, nes bankai nenoriai skolina pinigus arba skolina tik labai dideles palūkanų normas. Pavyzdžiui, per 2008 m. Finansų krizę mažosioms įmonėms dažnai nebuvo suteiktas kreditas ir jos buvo verčiamos ieškoti nuosavybės finansavimo galimybių.^[1]

Skolos ir nuosavybės išlaidos

Be palūkanų išlaidų, yra keletas išlaidų, susijusių su kapitalu, pritrauktu per skolas. 2012 m. Vidutinė smulkaus verslo paskola JAV buvo šiek tiek mažesnė už 338 000 USD, o vidutinės tų paskolų palūkanų normos buvo nuo 2,25% iki 2,75%, priklausomai nuo paskolos trukmės..^[2] Kreditinėms kortelėms yra daug didesnės palūkanų normos. Net turint gerą kredito istoriją, dauguma kredito kortelių turės ne mažiau kaip 11% GPL.

Kapitalo pritraukimas finansuojant nuosavybės vertybinius popierius gali būti brangus darbas, reikalaujantis ekspertų, suprantančių vyriausybės įstatymus, išdėstytus šiam finansavimo būdui. Kai investuotojai siūlo savo pinigus įmonei, jie rizikuoja prarasti pinigus ir todėl tikisi tos investicijos grąžos. Jų laukiama grąža yra nuosavybės kaina. Investuotojams žadamas procentas galimo įmonės pelno, atsižvelgiant į tai, kiek įmonės akcijų jie perka, ir tų akcijų vertę. Taigi, nuosavybės kaina tenka įmonei, kuri gauna investicinius fondus, ir tai iš tikrųjų gali būti brangesnė nei įmonės skolos kaina, atsižvelgiant į susitarimą su akcininkais.

Nuosavo kapitalo ir kapitalo kaina

Sostinės Kaina yra visos lėšų, kurias įmonė sukaupia, išlaidos - tiek skola, tiek nuosavas kapitalas. Svertinė vidutinė kapitalo kaina (WACC) atsižvelgia į skolos ir nuosavybės sumas bei atitinkamas jų sąnaudas ir apskaičiuoja teorinę verslo (taigi ir visų jo projektų) grąžos normą..

Kaip paaiškinta aukščiau, norint apskaičiuoti kapitalo kainą, reikia apskaičiuoti: skolos kaina ir nuosavybės kaina. Nustatyti skolos kainą yra gana lengva, nes skolos palūkanų norma yra žinoma. Apskaičiuoti nuosavybės kainą yra sudėtingesnė; jai apskaičiuoti siūlomi keli modeliai. Vienas iš tokių modelių yra kapitalo vertės nustatymo modelis (CAPM). Pagal šį modelį,

kur:

• yra kapitalo investuotojo laukiama grąža, t. y. nuosavybės kaina
• yra nerizikinga palūkanų norma, pvz. JAV iždo obligacijų pajamingumas
• ( beta), tikėtinos perteklinio turto grąžos jautrumas tikėtinoms perteklinėms rinkos grąžoms
• yra laukiama rinkos grąža
• kartais žinomas kaip rinkos priemoka (skirtumas tarp numatomos rinkos grąžos normos ir nerizikingos grąžos normos).

Skola ir nuosavas kapitalas balanse

Kapitalas iš skolų ir nuosavybės yra matomas įmonės balanse. Visų pirma, balanso apačioje aiškiai atspausdintas įmonės skolos ir nuosavo kapitalo santykis.

Reikšmingumas

Kai balanse parodoma, kad skolos buvo nuolat grąžintos arba laikui bėgant mažėja, tai gali turėti teigiamą poveikį įmonei. Priešingai, kai skolos, kurios turėjo būti seniai išmokėtos, lieka balanse, tai gali pakenkti įmonės ateities perspektyvoms ir galimybei gauti daugiau kredito. Tai, kas laikoma „normaliu“ skolos ir nuosavybės santykiu, šiek tiek skiriasi pagal pramonės šakas; tačiau paprastai, jei įmonės skolos ir nuosavo kapitalo santykis yra didesnis nei 40% ar 50%, tai greičiausiai yra ženklas, kad įmonė patiria sunkumų.

Nuosavas kapitalas linkęs parodyti teigiamą asmens finansinę būklę tuo, kad jis parodo asmens sugebėjimą laiku sumokėti skolas ir pereiti prie pasiskolinto turto realios nuosavybės. Bendrovei nuosavas kapitalas taip pat yra sveikatos ženklas, nes tai parodo verslo sugebėjimą išlikti vertingu akcininkams ir išlaikyti savo pajamas viršijančias išlaidas.

Jei įmonė turi aukštą skolos lygį, tai gali reikšti vieną iš dviejų dalykų: įmonei yra arba blogi metai, nes ji negalėjo grąžinti to, kas yra skolinga, arba, atvirkščiai, įmonė tikisi labai gerų metų į priekį ir nori gilintis į skolas tikėdamas, kad ji gaus daug daugiau naudos nei pasiskolino.

Pastarasis yra labai rizikingas žingsnis, kuris gali atsipirkti arba gali neatsipirkti, todėl įmonėms gana retai tenka prisiimti dideles skolas vienu metu. 2013 m., Kai „Apple“ pasinėrė į skolas ir pardavė 17 milijardų dolerių vertės įmonių obligacijų, tai buvo didelis žingsnis, kuris nematomas labai dažnai. „Wall Street Journal“ Žemiau pateiktame vaizdo įraše aptariamas „Apple“ žingsnis.

Mokesčių padariniai

Skola gali būti patraukli ne tik dėl savo paprastumo, bet ir dėl apmokestinimo būdo. Pagal JAV mokesčių įstatymus IRS leidžia įmonėms atskaityti palūkanas nuo jų apmokestinamųjų pajamų. Tai sumažina įmonės mokestinę prievolę.

Priešingai, dividendai, išmokėti akcininkams, įmonei nėra atskaitytini nuo mokesčių. Iš tikrųjų akcininkai, gaunantys dividendus, taip pat yra apmokestinami, nes dividendai yra traktuojami kaip jų pajamos. Iš tikrųjų dividendai yra apmokestinami du kartus, vieną kartą įmonėje ir vėl, kai jie paskirstomi įmonės savininkams.

Teisiniai padariniai

Parduoti skolą - t.y., išleisti obligacijas - yra gana lengva, ypač jei įmonė anksčiau įrodė savo stabilumą ir bendrą kreditingumą. Tačiau parduoti nuosavybę yra sunku ir brangu, daugiausia dėl JAV vertybinių popierių ir biržos komisijos (SEC) nustatytų taisyklių..^[3]

Nuorodos

• Skolos - Vikipedija
• Išsamus įmonių finansų vadovas - Investopedija
• Nuosavybės sąskaitos - AccountingExplained
• Ilgalaikė skola ir skolos bei nuosavybės santykis balanse - 4js.me pinigai
• Skolų santykiai - Investopedija
• Kas yra skolos / nuosavybės apsikeitimas? - „Investopedia“ DUK
• Atnaujinti skolos ir nuosavybės santykį - HBR tinklaraštis